建信信托：持续发力股票家族信托，用好股权平稳传承的有效武器
2021-05-27 03:57
编辑：超级管理员
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继2019年建信信托首创国内股票家族信托，创新性地将上市公司控股股东存量股票置入“全权委托型”家族信托，在随后一年多的时间里，建信信托先后完成数单股票家族信托。在此类家族信托架构下，家族信托与控股股东即委托人的权属分离，家族信托与原股东二者形成非一致行动关系，从而更有效地帮助企业实现股权集中管理、产业资源整合和家族企业治理架构的进一步完善。建信信托的有关负责人表示，对于国内的上市公司股东而言，股票家族信托有着广阔的应用空间。
在建信信托股票家族信托的服务方案中，股东子孙后代可通过信托受益权合理继承（流转）相应股票的权益，避免因家族后代离世、婚姻变化、血亲关系向下分化等原因导致财产外流，保证家族财产顺利传承。
家族信托持有上市公司股票有哪些优势？
优势一：有利于构建长远的公司治理机制。
（一） 家族信托可实现企业财产所有权与经营权的分离，有利于建立现代企业制度，引入市场机制和职业经理人机制。即使后代缺乏接班意愿或能力，也不会对企业永续经营造成决定性的影响。
（二）利于企业家理清上市公司持股关系，避免代持等不规范的权属安排，或者企业股权不清晰等问题引发法律纠纷。
优势二：有利于企业股权稳定。
（一）由家族信托持有上市公司股票，可实现家族成员资产的成功隔离。股权所有权将不因企业家或其后代个人的生老病死、婚姻变化、债务、甚至移民状况而发生转移。
（二）法定继承、捐赠或法院判决等传统方式传承股权给家族成员，往往导致股权分割的结果，家族信托持有上市公司股票，可避免企业持股比例分散、家族成员对企业的控制权被稀释，甚至失去对企业控制权的情形。
优势三：有效实现税收筹划。原始股东减持时股价越高，则股东需要缴纳的所得税越高。如在股价低点时，原始股东将股票交易至家族信托，其只需就低点减持股票所得缴纳所得税，同时又可以享受未来股价升值的资本利得。尽管目前家族信托分配收益时，还有诸多纳税政策方面的不确定性因素，但通过家族信托持有上市公司股权，在未来股票减持及分红时，仍旧可以在一定程度上有效实现股东税务筹划，在法律允许的最大限度内，降低企业家的税务成本。
优势四：有利于筹划合规减持。监管部门对于上市公司大股东减持有着明确的监管要求及减持额度的限制，股票家族信托可在允许股东减持时，充分合理地利用当时的减持额度进行操作，避免因股价较低等原因致使股东未进行减持操作而浪费额度。通过股票家族信托，上市公司大股东可将规定范围内的股票数量减持到家族信托，并日后择机在股价合适之时一次性进行减持。
优势五：有利于建立灵活有序的利益分配机制。企业家可通过股票家族信托对家族股权资产分配做出安排，减少纷争，并且根据不同受益人的年龄、需求、所处人生阶段等情况设置相应的信托利益分配机制。同时，也可通过制定合理的激励措施，有效引导受益人的行为习惯，使其树立正确的人生观和价值观，进而在实现家族财富传承的同时，也助其家族精神永续。
股票家族信托对信托公司专业性提出高要求
从家族信托的角度而言，建信信托股票家族信托的创新意义在于，通过将上市公司大股东股票置入家族信托，实现了多元化信托财产受托管理和投资运用，进而推动中国家族信托行业进一步与国际接轨，同时也有利于资本市场良性发展。
从上市公司股东治理的角度而言，股票家族信托可分为两类形式。一类是股票家族信托与股东或实控人形成非一致行动关系。该类家族信托由信托公司主动管理，根据相关法律法规设定合同内容，满足非一致行动的监管要求，由受托人基于受益人的利益考虑进行自主决定标的股票的卖出等事宜。
一类是股票家族信托与股东或实控人形成一致行动关系：信托公司基于信托关系成为上市公司股东，根据《公司法》有关规定，“股东或实控人”与家族信托形成一致行动关系，家族信托即为上市公司的股东。但上市公司股票表决权、处置权等关键权力的决策权实则还会由委托人掌握，并通过信托合同规则的制定，通过向受托人发出指令或由家族信托授权指定人等方式履行。
该负责人表示，以上两类股票家族信托均需要遵循上市公司等相关法规进行管理，涉及到上市公司股东的信息披露、权益变动、上市公司架构治理、减持新规和短线交易等问题，对于受托人关于资本市场和股票资产的管理能力提出了极其专业的要求。
建信信托尝试“一致行动”股票家族信托
近年来，建信信托聚焦民营上市公司实控人和股东的资产传承需求，在股票家族信托复杂方案的设计方面始终处于行业领先。在不断优化完善“非一致行动”股票家族信托服务的同时，建信信托也在尝试“一致行动”股票家族信托，聚焦上市公司大股东长期持有传承性股票的痛点，在“与股东或实控人形成一致行动”的股票家族信托方面已有开创性的解决方案。这一服务方案的创新意义，在于其兼具家族信托资产隔离保护、财富传承、资产多元化配置和节税等多种功能，同时更大程度地运用家族信托架构助力股东实现企业股权长远的治理和传承机制。
作为国内头部信托公司和行业引领者，建信信托将持续围绕“股票家族信托”进行深度研究和创新探索，为中国的企业家们提供更精准的家族信托服务，助力其多元化的财产实现有效传承。
